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[新湖中宝吧]牛散持有辉丰转债高达1.55亿元

5月19日晚间,*ST辉丰发布公告称,由于2018年、2019年连续两个会计年度经会计师事务所审计的净利润为负值,根据规定,深交所决定公司可转债(辉丰转债)自2020年5月25日起暂停上市。(中国证券报)

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  值得注意的是,一季度末辉丰转债持有者达7210户,仍有牛散持有辉丰转债高达1.55亿元!历史数据显示,4月初以来,辉丰转债的换手率不高。

  分析人士表示,辉丰转债持有者当下面临三难选择:

  如果选择立即转股,将亏74%;

  选择回售可转债给*ST辉丰,公司货币资金不足,可能出现违约;

  如果继续持有,若*ST辉丰2020年继续亏损,将可能被暂停上市,辉丰转债随之出现终止上市,违约风险依旧存在。

  三难选择

  分析人士表示,辉丰转债目前停牌,并且即将暂停上市,通过二级市场卖出短期已无可能。摆在投资者面前的有三个选择,但无疑都属于艰难选择。

  一、转股:亏74%

  公告显示,在暂停上市前(5月25日)可转债持有人可以正常进行转股。暂停上市后,如果债券持有人选择转股的,由债券持有人向公司联系登记,由公司分批集中向深交所、中国登记结算公司申请办理。

  不过辉丰转债转股价为7.71元/股,截至5月20日*ST辉丰收盘价为2.00元/股,转股价与目前股价存在较大差距。这意味着立即转股的话,将亏损74.06%。

  二、回售:恐违约

  根据约定,如果在转债最后两个年度内,公司股票的收盘价格连续三十个交易日低于转股价的70%时,将触发回售条款。自可转债的第五个年度起,截至5月19日公司股价已连续18个交易日低于转股价的70%,预计至6月5日将会触发回售条件。

  公司称,已按照预计出现可转换公司债券回售的情况正在积极筹措资金,但截至目前,公司货币资金尚不能覆盖可转换债券的余额,存在回售资金不足的风险。

  截至今年一季度末,辉丰转债余额约8.44亿元。若以103元的价格全部回售,则*ST辉丰的兑付压力高达8.69亿元。但一季报显示,*ST辉丰的货币资金仅为3.22亿元。

  三、继续持有:明年恐终止上市

  公告提示,若公司2020年度经审计的净利润继续为负值,根据有关规定,深交所将有权决定暂停其股票上市,终止其可转换公司债券上市。

  也就是说,若2020年继续亏损,*ST辉丰可能被暂停上市,辉丰转债则终止上市。

  公告还提示,辉丰转债存续期至2022年4月21日,如债券持有人选择持有到期,可能存在到期兑付资金不足的风险。

  当然,继续持有的话,后期若*ST辉丰经营向好并摘星脱帽,辉丰转债仍然存在恢复上市的可能。

  牛散何去何从?

  根据辉丰转债今年一季度的转股情况公告,截至一季度末,可转债持有人总户数达7210户。

  其中,第一大持有人为个人投资者陶静威,持有张数达154.95万张,持有比例高达18.35%。以辉丰转债停牌价99.999元计算,其持有的辉丰转债市值约1.55亿元。

  巨额的持有量,也令陶静威成为股吧中一些投资者持有辉丰转债的“定心丸”。

  华泰证券研报认为,辉丰转债一旦触发回售,理性投资者显然都会选择回售。

  广发证券表示,理论上来说,辉丰转债触发回售对于理性投资者来说会是一个希望看到的选择。但如果回售实际发生,公司将面临巨大的偿还压力,并可能面临实际违约风险。

  *ST辉丰公告显示,如果触发并实施回售,经公司向深交所申请并获得同意后,在回售申报期内,持有人可通过交易系统进行回售申报。相关回售、转股操作安排,公司后续将进行披露。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF529)

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